O agronegócio em expansão no Brasil elevou as exportações totais em exclusivamente 1% nos primeiros seis meses de 2023 em relação ao mesmo período do ano anterior, um aumento de US$ 2,1 bilhões, já que os embarques de grãos a granel compensaram os preços mais baixos de commodities importantes, porquê soja, minério de ferro e petróleo bruto óleo.
No mesmo período, as entradas líquidas de dólares dos exportadores aumentaram 28% em relação ao ano anterior, para US$ 29 bilhões, o nível mais cimalha para o período desde 2018, mostraram dados do banco médio.
Isso foi mais do que suficiente para superar as saídas líquidas de dólares via conta financeira, um dos fatores que contribuíram para a valorização do real em 9% neste ano em relação ao dólar.
Esse ímpeto pode diminuir, no entanto, já que o Banco Medial deve trinchar as taxas de juros no segundo semestre, facilitando para os exportadores encontrar financiamento localmente e reduzindo o incentivo para que eles coloquem lucros em ativos de renda fixa locais.
Marcelo Bacci, diretor financeiro da gigante da celulose Suzano, disse que muitas empresas têm lutado com custos de empréstimos mais altos e aversão ao risco nos mercados de crédito, ao mesmo tempo em que enfrentam preços globais mais fracos para suas exportações. “Não é que o exportador esteja nadando nos braços dele, não. Algumas empresas que tinham condições de segurar o numerário da exportação no exterior para trazê-lo em um momento melhor, têm mais dificuldade de fazer isso, precisam mais do numerário”, disse.
Uma vez que presidente do Instituto Brasílio de Executivos de Finanças (IBEF), Bacci previu “uma situação um pouco menos sátira” com a queda dos juros básicos.
O Banco Medial manteve a taxa básica de juros inalterada em 13,75% desde setembro, mas sinalizou que a maioria dos membros do Copom vê espaço para iniciar o atraso monetário em agosto, desde que as perspectivas para a inflação continuem melhorando. Também há sinais de recuperação no mercado de crédito privado brasílio, onde a volatilidade e os spreads dispararam depois os ruidosos pedidos de falência da varejista Americanas e da empresa de força Light. Um executivo de uma grande trader de grãos disse à Reuters que os bancos o abordaram recentemente para levantar numerário no mercado de dívida sítio depois uma escassez de oportunidades no início deste ano. “O que ouvimos desde o início do ano foi um mau humor em relação aos acontecimentos da Americanas. As operações de emissão de dívida pararam, os investidores foram prejudicados. Esse movimento começa a se dissipar um pouco.” No primeiro trimestre, o trader de grãos repatriou a maior secção de sua receita de exportação de soja para usar porquê capital de giro. Mas uma secção residual desse numerário também foi usada para investir em ativos de renda fixa, com a empresa aumentando os lucros com as altas taxas de juros do Brasil, disse o executivo.
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