Depois de vários anos com um La Niña ativo no radar do mercado, 2023 é um ano de El Niño. Quando se trata de soja e milho, as regiões afetadas pelo fenômeno são os EUA, América do Sul e Mar Negro, destaca hEDGEpoint no relatório “El Niño e seus efeitos no mercado de commodities”. “A começar pelos EUA, os efeitos do El Niño são sentidos com mais intensidade nos meses de inverno. Isso porque ele afeta a posição das correntes de ar sobre o país, influenciando o clima com isso”, observa Pedro Schicchi, analista da Grains e oleaginosas da hEDGEpoint Global Markets.
O especialista destaca que, nos meses de verão, uma dessas correntes, a Polar Jet Stream, já está mais ao norte, minimizando os efeitos no Centro-Oeste dos EUA. Embora significativa para culturas como trigo de inverno, essa janela não é relevante para milho e soja. “No entanto, dizer que os efeitos são menores durante o verão não é o mesmo que dizer que eles são inexistentes”, aponta.
Segundo informações divulgadas pela hEDGEpoint Global Markets, entre os dez principais estados produtores dos Estados Unidos, as correlações não são muito altas em nenhum lugar, o que significa que os efeitos, embora existentes, são pequenos. A boa notícia é: eles foram em sua maioria positivos este ano. Os únicos estados onde um efeito negativo mais consistente é visto são Ohio e Indiana. Naqueles anos, o milho era mais suscetível a mudanças de produtividade do que a soja.
“Para o milho em particular, os EUA têm como meta a marca de mais de 180 bu/ac nacionalmente e, por algumas temporadas consecutivas, o mau tempo diminuiu essas expectativas. este ano. O plantio começou cedo e as condições climáticas dos últimos anos do El Niño mostraram-se benéficas para as lavouras”, diz Schicchi.
Passando para a América do Sul, duas janelas são relevantes para serem analisadas: outono/início do inverno – quando temos milho de inverno se desenvolvendo no Brasil – e primavera/início do verão – quando temos soja no Brasil e soja e milho na Argentina. Primeiro, no outono/inverno brasileiro (março-agosto), o El Niño está associado a temperaturas mais quentes no Brasil, conforme citado para outras commodities. A lógica geral também é semelhante: o risco de geada é menor e o crescimento é favorecido (desde que as temperaturas não sejam excessivamente altas).
“Dado esse contexto, há uma divisão muito clara entre a produtividade do sul do Brasil e da Argentina, em relação ao restante do Brasil. O El Niño teve influência positiva no primeiro grupo e neutra no segundo”, observa Schicchi. “No entanto, caímos na mesma nuance: como o El Niño não tem tanta correlação com a precipitação no Centro-Oeste, ele pode desviar para os dois lados. Dessa forma, isso se torna um fator decisivo que pode puxar a safra para cima ou para baixo. Obviamente, com a probabilidade de calor na região, o impacto do estresse hídrico na produtividade é maior”, acrescenta o analista.
Assim, em anos em que a precipitação é boa, a produtividade do milho safrinha também tende a ser maior. No entanto, quando falha, as altas temperaturas podem levar a perdas. A questão é que o inverno já é a estação mais seca do Brasil e, neste ciclo, vários estados plantaram milho fora da janela ideal, o que pressiona ainda mais as lavouras. “A safra 2022/2023 ainda tem grandes chances de ser uma boa safra”, prevê Schicchi, “mas as notícias não tão boas começam a se acumular e podem impedir que o Brasil chegue ao limite superior das expectativas”.
No Mar Negro, a Ucrânia pode experimentar temperaturas mais altas e condições mais secas durante um evento de El Niño, o que pode levar à seca e diminuir a produtividade das safras. As primeiras estimativas oficiais para a safra 23/24 já apontam para uma safra quase metade dos níveis pré-guerra (42,1M t em 21/22 contra 21,7M t em 23/24) e estoques no país, antes inflados pelas baixas exportações estão voltando aos níveis pré-conflito. Isso significa que qualquer impacto na produtividade devido ao El Niño pode levar a uma situação muito difícil no setor produtivo ucraniano.
“Embora as estimativas já indiquem produtividades menores devido às dificuldades da guerra, a projeção de 6 mt/ha continua acima do observado em outros anos de El Niño, como 2009 e 2015, mostrando que ainda há espaço para deterioração”, aponta Schicchi . A situação só não é mais alarmante porque a União Européia – um grande importador de milho ucraniano – provavelmente se recuperará da quebra de safra do ano passado, e o fenômeno meteorológico traz uma anomalia positiva de precipitação para a maioria dos países da UE, então eles seriam menos dependentes de a oferta ucraniana, segundo o especialista.
