A Marfrig (MRFG3) deverá embolsar R$ 7,5 bilhões com a venda de unidades de abate de bovinos para Minerva Alimentos (CARNE3). Segundo analistas, a ação que deve se beneficiar mais no curto prazo entre os dois está justamente a empresa que está aumentando seu fluxo de caixa.
Ó Itaú BBA observa que a Marfrig tem o maior interesse dos investidores em posições curto entre matadouros e empresas alimentares. No entanto, o Minerva aumenta significativamente sua dívida rivalizando sua produção com JBS (JBSS3) para 2024.
“Com cerca de 20% de free-float, o movimento pode desencadear pressão short na Marfrig”, escreve o analista Gustavo Troyano, em relatório publicado nesta terça-feira (29). Portanto, isso ajuda o investidor a entender a forte alta do frigorífico no pregão de hoje.
Por volta das 14h, as ações ordinárias da Marfrig subiam cerca de 9%, a R$ 7,33. Sobre isso, Os papéis comuns de Minerva recuou 16%, para R$ 9,09.
A nova estratégia da Marfrig
A nova estratégia da Marfrig é ter mais caixa disponível, reduzindo seu nível de endividamento. Mas, ao mesmo tempo, o frigorífico reduz sua diversificação e concentra ainda mais suas operações nos Estados Unidos, diz o Santander.
No fim, o contrato inclui a venda pela Marfrig para Minerva de:
- 11 unidades pecuárias localizadas no Brasil, sendo três inativas;
- uma unidade de carne bovina na Argentina;
- três unidades pecuárias no Uruguai; Isso é
- uma unidade de ovinos no Chile.
A transação entre os frigoríficos também inclui a venda de um centro de distribuição da Marfrig no Brasil.
“O impacto financeiro para a Marfrig com a venda é a redução da sua alavancagem. Nesse caso, sua dívida líquida sobre Ebitda cai de 4,2 vezes para 3,9 vezes. Incluindo a fatia BRF (BRFS3) no cálculo, o endividamento cai de 3,4 para 3,2 vezes”, argumenta o banco no relatório.
Embora a Marfrig assuma a liderança no curto prazo, o Santander mantém rating neutro e com preço alvo de R$ 10,50. Pois bem, o efeito da venda de R$ 7,5 bilhões é limitado, já que a Marfrig estava fortemente endividada ao comprar participação na BRF, além de virada do ciclo do gado nós, Estados Unidos.
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